¿Quién compró Volvo? Historia de Adquisiciones y el Grupo Americar

Uno de cada diez vehículos nuevos en Chile es vendido por una misma empresa. Se llama Americar, pero en su negocio reúne a una serie de empresas que fue comprando año tras año hasta convertirse en un gigante. Vende más de US$ 1.600 millones al año, comercializa 44 marcas automotrices en Chile y 22 en Perú, suma más de 160 sucursales desde La Serena a Castro y vende más de 70 mil unidades, nuevas y usadas, al año.

El Origen y Expansión de Americar

Su denominación original, su nombre más conocido, es Salazar Israel, pero ahora tiene múltiples brazos: Carflex (rent a car y leasing operativo), Coseche, Portillo y Servimaq y la reciente Clicar (autos usados). Al grupo llegó en noviembre de 2023. Venía del grupo Avayú, donde fue CEO de los negocios automotrices, gestionados vía Indumotora, e inmobiliarios, y antes hizo carrera en el BBVA.

Fundada en Concepción en 1988 por los hermanos Jorge y Claudio Israel Quilodrán, junto al piloto Eliseo Salazar, quien se retiró un par de años más tarde, el grupo ha crecido fuerte vía adquisiciones. Excontroladores de la cadena de supermercados Multimarket, los Israel emprendieron la sucesiva compra de competidores.

Adquisiciones Clave

• Primero con Portillo, fuerte en Toyota y Peugeot, hace casi una década, en 2014.
• En 2019, adquirieron el grupo Coseche -Automotora Comercial Costabal y Echeñique S.A.- a la familia Müller, accionistas de Mall Plaza y Falabella. Entonces, el comprador ya era un operador de proporciones: vía Automotora Cordillera comercializaba 21 marcas (entre ellas Audi, Chrysler, Citroën, Fiat, Jaguar, Mitsubishi, Nissan, Subaru y Volvo). Coseche era concesionaria de General Motors en Chile y sumó Chevrolet al grupo.
• Tres años después, en el 2022, un buen año para la industria, el grupo adquirió el control de Automotriz Servimaq SpA, la que operaba en Puerto Montt, Puerto Varas, Valdivia y Osorno, donde tenía la comercialización exclusiva de MG, SsangYong, Volkswagen, Skoda, Citroën y Honda.
• En 2023, siguieron de compras: fue el turno de OLX Autos, focalizada en la venta de autos usados.

Todas esas operaciones fueron autorizadas por la Fiscalía Nacional Económica y dieron otra envergadura al negocio fundado por los hermanos Israel.

Desafíos y Reestructuración de Americar

“Somos una empresa que se está reestructurando, en una industria que está viviendo una caída relevante, pero que tenemos una capacidad financiera propia, más la de los accionistas, que nos permite no solamente sobrevivir, sino que además estar aprovechando oportunidades”, dice Fuenzalida, quien cuenta que una vez al mes se reúne con sus socios financieros y cada semana, con las marcas. A todos ellos, les ha explicado los cambios en ejecución. Fuenzalida estuvo esta semana en el sur, en un periplo para explicar la transformación del mayor vendedor de autos de Chile.

Pero vino la baja de la industria. Tras la pandemia, las ventas de autos nuevos alcanzaron un peak en el mercado chileno. En 2021 se superaron por primera vez las 400 mil unidades, y 2022 alcanzó un récord de 426 mil.

Pero ya en 2023, el grupo Americar empezó a resentir la misma curva descendente del mercado global. Sus ventas se redujeron en más de 10 mil unidades de un año a otro, hasta 32.397 vehículos nuevos, los ingresos de Automotriz Cordillera cayeron en un 10%, a $ 640.726 millones, y apenas cerró en azul, con utilidades por $ 1.409 millones. A octubre de 2024, Cordillera S.A. sumaba pérdidas por $ 5.785 millones.

El grupo, como un todo, incluyendo nuevos, usados y camiones, Chile y Perú, llegó a un peak de 78 mil unidades en 2022 y un año después cayó a 67 mil.

El escenario de la industria de vehículos nuevos en Chile apremiaba a Americar, y a sus competidores. “Esta tendencia no se revertirá en el largo plazo; por el contrario, se estima que el mercado automotriz verá reducidos sus volúmenes y nunca más en su historia alcanzará niveles de venta como los vistos durante los años 2019 a 2023, en que se registraron transacciones anuales equivalentes a 380.000/400.000 unidades”, dice una carta de despido de Salazar Israel de abril de este año, que agregaba que la contracción del mercado estará presente por lo menos hasta 2026.

Ajustes Implementados

Montblanc es una consultora creada hace 15 años, que ha trabajado en más de 150 proyectos con una cincuentena de clientes. Uno de ellos es Americar. Fuenzalida los había conocido en Indumotora.

Un reporte de noviembre de la consultora proponía 11 medidas que, calculaba, podían representar un impacto de $ 7.895 millones a $ 12.853 millones, donde el mayor aporte lo representaban el cierre de sucursales y un nuevo modelo organizacional que pasaba por reducir personal. No todas las recomendaciones, dice el CEO de Americar, fueron ejecutadas. Varias sí.

Montblanc decía que de 122 sucursales de venta de vehículos nuevos, 54 tenían un Ebitda negativo a junio de 2024. Su propuesta era cerrar 11 sucursales y aplicar planes de mejora en otras 16. Varias, además, no tenían la productividad esperada, con cifras inferiores a 6 unidades nuevas colocadas al mes por vendedor y bajo 8, en el caso de los autos usados.

• En arriendos de sucursales, el grupo gastaba $ 25 mil millones al año: Montblanc propuso negociar los prioritarios.
• La consultora aconsejó además eliminar las transacciones en efectivo en todas las sucursales y crear un área centralizada para la facturación e ingresos de pagos.

Reducción de Personal

El grupo empleaba a agosto de 2024 a 3.389 personas. Fuenzalida dice que la dotación actual asciende a 2.973 trabajadores. Es decir, el grupo ha despedido a más de 400 personas. En diciembre de 2021, antes del boom pospandémico, eran 2.414 trabajadores.

En el número de sucursales, desde que comenzó la reorganización, en noviembre de 2024, han cerrado 24 ubicaciones, solo de propiedad de terceros.

Tras los ajustes, Americar sigue teniendo una robusta red de distribución del país: 108 sucursales para vehículos nuevos, 55 para usados y 75 talleres, incluyendo varios D&P (desabolladura y pintura). Comercializan 44 marcas, que equivalen al 91% del competitivo mercado chileno. En Perú gestionan 22 marcas, con 26 sucursales para autos nuevos, todas en Lima, y nueve talleres. Su participación de mercado es del 4,9%, pero esperan subir al 6,5% este año. Y en Chile es, en autos nuevos, del 12,3%. Un poco más de uno de cada diez.

Aumento de Capital y Oportunidades

Para emprender todo el plan, los hermanos Israel hicieron además un aumento de capital por $ 11 mil millones en Americar S.A., la matriz, a fines de marzo, y comprometieron más fondos para el segundo semestre. Los fondos, dice Fuenzalida, han sido empleados en capex (capital expenditure). Aquello, agrega, ha ido a inversiones en tecnología, remodelación de locales y los naturales costos de indemnización del ajuste de dotación.

Y para aprovechar oportunidades, asegura: tomaron la ubicación de Inchcape en el mall Plaza Oeste, sumándose a la red Derco; en el mismo mall tienen un proyecto con Stellantis por más de US$ 1 millón; partieron operaciones de Hyundai y Volvo en Osorno; han hecho inversiones con marcas en Temuco, Concepción, Chillán; otro proyecto en Perú por US$ 2 millones, con Inchcape. Aquello ha permitido afrontar la contracción de ventas. “Este año estamos mejor que el año pasado, porque parte de las acciones del año pasado han estado rindiendo frutos”, asegura Fuenzalida. El grupo, además, cuenta con un importante patrimonio inmobiliario.

El Caso de Volvo y Geely

En el contexto global, es relevante mencionar la adquisición de Volvo Cars por parte de Geely en 2010. Esta operación marcó un hito en la industria automotriz, ya que una compañía china adquirió una marca europea de renombre. Desde entonces, Volvo ha mantenido su sede en Suecia, pero se ha beneficiado de la inversión y la expansión global impulsada por Geely.

Geely adquiere Volvo: la histórica compra que cambió la industria automotriz

En 2010, el fabricante de automóviles chino Geely anunció la adquisición de Volvo por 1.800 millones de dólares, una operación histórica que cambió el rumbo de la industria automotriz. Geely, una marca poco conocida en el mundo occidental, se convirtió en el primer fabricante chino en adquirir una marca de automóviles europea de renombre.

Desde la adquisición de Volvo, Geely ha invertido fuertemente en la marca, incluyendo el establecimiento de una nueva fábrica en China y la introducción de nuevos modelos. La compañía también ha mejorado significativamente la calidad de los vehículos Volvo y ha aumentado las ventas en todo el mundo. La adquisición de Volvo por parte de Geely ha sido un gran éxito y ha cambiado la percepción de la industria automotriz sobre los fabricantes chinos.

La compra de Volvo también ha abierto la puerta a otras adquisiciones de marcas de automóviles europeas por parte de fabricantes chinos. En los años siguientes, otras compañías chinas como Great Wall Motors y SAIC Motor han adquirido marcas europeas como Jeep y MG. La adquisición de Volvo por parte de Geely marcó un punto de inflexión en la expansión global de las compañías automotrices chinas.

Tabla Resumen: Adquisiciones Clave de Americar

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